A系列筹款的实用指南:第1部分

有迹象表明,往往主宰最早期创业者的时间和精力两个目标:筹款和聘用。后者往往是不可能没有前者,但创始人需要一个团队来支持他们,而他们的注意力是在筹集资金。这是一个艰难的平衡,以及一个与许多创始人的斗争,特别是如果他们在处理风险投资经验不足。

去年,安娜·布里格斯与家族资本团队花了几个月的时间来实习,在此期间,该基金的最终投资到一个新的投资组合公司的基金即里程碑提供了一个时机来回顾成功(斗争)的组合,尤其是什么策略导致了系列筹集大量资金在家族的种子期支票。

一开始是安娜的一个研究项目,后来她写了一份关于a轮融资的综合指南,目的是帮助创业者在获得种子轮融资后为自己的成功做好准备。Anna与数十位创始人和A系列投资者进行了交谈,并对大量可用的内容进行筛选,以确定最有用和最可行的资源。

在血族的公平风险模型的精神,我们希望不仅与同类公司当前和未来的投资组合公司的创办人股份本​​指南,但任何人谁是提高早期资金。The sections proceed chronologically, beginning with benchmarks of best-in-class metrics a business should be achieving to go out and raise a Series A. We’re sharing this out in two sections, Part 1 includes benchmarks of key metrics, the fundraising timeline, and advice for running a process driven by momentum. Part 2 will include guidance on honing your pitch narrative, building a compelling deck, preparing for due diligence, organizing a data room, and what questions you should ask investors.

海量谢谢克里斯蒂安·欧文斯,詹姆斯场昭杉原,费利克斯·诺伊菲尔德,史蒂芬诺维克,Itxaso德尔帕拉西奥,山姆现金,科林·汉纳,朱莉娅Morrongiello,萨沙Astafyeva,皮帕羔羊,亚辛Ghalim,米歇尔·考文垂,华索Parisinou和整个金德福德团队分享你的故事和见解,使这个项目亚博国际彩票是骗人的吗成为可能。

  1. 指标
  2. 时间轴
  3. 过程:稳态
  4. 进程:活动筹款

A系列投资者希望看到你的初创公司已经实现产品的市场契合- 什么,在实践手段,将极大地改变从业务到业务。风险投资公司正在寻找证据,证明你的产品的需求正开始你拉进市场,你有一个良好的和可重复的去对市场战略,你可以证明强大的留存率和互动与您当前的产品。

度量:那我需要提高的一系列?

2018年,欧洲初创企业从种子期到A轮的平均时间是18个月。然而,时间并没有规定什么时候应该开始敲投资者的大门。£1M的ARR经常引用的KPI代表的SaaS公司希望提高一个系列的最小规模,但如实没有任何业务类型,这将确保你提出一个很大的圆形无幻数。

承认前期资金已经在最近几年迅速增长,什么被视为“系列A-准备”是一个移动的目标,它仍然是有助于了解您的企业是如何跟踪相许。

我们策划一个矩阵最好的一流的A系列基准测试按业务类型 -SaaS的与企业,市场,B2C和B2B2C - 通过与一系列投资者来说,编制最有用的数据点在网上提供。

想在以后看这个故事?将它保存在杂志

时间轴

你的种子资金在银行里,你回到了建立模式——你可能觉得筹集下一轮融资应该是你优先事项清单上的最后一件事。这暂时还可以,但当你处于这种“稳定状态”时,建立关系并让关键投资者了解你的吸引力是很重要的。

稳定状态现在开始,之前运行直到半年现金过时。在这个阶段,你会通过热烈的介绍一组选定的顶级投资商连接,保持你的启动在他们的雷达,你需要问他们要钱了。

考虑季节性您的企业以及各大节日。理想情况下,旨在积极开展在九月或二月筹款给自己足够的时间来收你的投资者(和他们的律师)之前的过程去度假。如果您的企业有内在的季节性,尽量安排你的第一个间距会议通过季节性的斜坡上升下降中途,因此您可以显示加速增长,而不是一个高峰后暴跌。

活动筹款可能会需要更长的时间比你想象。确保你至少有六个月的现金储备,因为这通常需要很长时间,直到整个过程完全完成。目标是筹集足够的钱给自己18-24个月的跑道

在此期间,您将需要积极地管理过程造声势

过程:稳态

虽然你可能会觉得像“永远是募捐”的心态可以是一个分心,谁利用其稳态创始人策划一批风险投资,他们其实是想工作,能够消除被迫从签订投资意向书的风险an investor they don’t like. These founders create a favourable market for their Series A shares by only pitching to investors they’ve already vetted.

利用这段时间,让您的顶级名单,魔法棒投资者:跨地域的个人和基金谁是最附加价值简介提升为了你。添加约20多个优秀到伟大的二线投资者。其余部分将落入你的第三层。

编译你的投资人名单时,有几个重要的注意事项:

  • 业绩和行业经验:他们了解你的行业?你的客户?他们有有限合伙人或其他战略关系,以帮助您访问特定的受众群体,地理位置或主要客户?
  • 投资组合中合作伙伴对你的特定商业模式熟悉程度如何?是否有一个处于更成熟阶段的投资组合公司有类似的进入市场战略?
  • 冲突:这是一个重要的,投资者并不总是你第一次会议之前标记此。通过基金的投资组合,看看去任何可能的冲突。其实询问冲突的伴侣你的第一次会议上 - 他们可能没有当场回答,如果他们不是一个处理那家公司,但它迫使他们回去拿更多的信息,给你一个答案。
  • 不结盟预期:什么类型的增长是基金实际上是寻找?他们在投资上有10年的地平线,而且据预测,一些公司会失败寻找50X +增长?或者他们更小的基金,可以维持较为温和的增长预期?这些信息可能不会立即显现,因此这是在你最初的会议的一个重要问题。
  • 资本的可用性:风险投资(可惜)不具有无限的现金自由流动的自来水,只能投资于您的业务,如果他们有准备部署资金。

现在,您已经创建了分级列表,它是所有关于建立关系。你要高品质的介绍这份名单,按优先顺序:

  • 方正,投资者一直支持(和尊重/喜欢)
  • 一个现有的投资者,谁知道他们很好
  • 别人让你知道谁知道它们 - 例如,一个天使投资谁拥有你的市场和信誉庄严的空间

总是要求反馈。投资者需要看到什么才能对这家公司感到兴奋呢?度量标准是什么?在反馈中寻找模式,并在适当的时候将其结合起来。但是要记住,有时候你会得到与你试图建立的东西相反的反馈。创始人经常犯被投资者意见左右的错误——知道什么时候坚持自己的立场。

履行你的诺言。告诉你的投资者计划在未来6个月内达到什么,但不要告诉他们你的挑战性目标。它总是更好的超额投放,所以告诉他们的目标,你有信心,你会到达。

如果你得到一个介绍到的副而不是合作伙伴,尽量让自己的方式合作伙伴也是如此。如果你有一个温暖的,强有力的介绍准,采取会议,哇他们。让他们在你身边在内部倡导你。

跟踪入境兴趣。维护日志谁做了介绍,并与他们接触时,它才有意义。直到你在主动模式下(除非他们是在你的前5名)不要采取会议,与界外球。

稳态也是一个好时机与潜在的顾问建立关系。咨询委员会并不总是必要的,但如果有一个人真正的无与伦比的和良好连接您的扩展网络中,让他们在环与顶部的VC一起。一个惊人的战略顾问可以成为一个伟大的资产,你的团队,一个成功的系列A,你需要传达你的团队是您的超级大国。您的咨询委员会,种子投资者和董事会是其中的一部分。

进程:活动筹款

与积极的投资者会议上,投球,进行尽职调查,接受/评估投资意向书,谈判和执行该交易将需要大约周期六个月。赌注是很高的,因为你对你的现金过时的赛车,所以把自己的权力地位给予自己为培养足够的时间。这还用问了足够的钱给自己下一轮之前的18-24个月的跑道关键。这使您可以专注于您的业务你的下一个募捐之前,给你足够的时间来实现你的关键指标和里程碑。

拇指规则筹款:

  • 你是卖20-25%贵公司在每一轮。你需要保持足够的所有权在你的公司,以保持自己和您的员工激励,但请记住,这是不值得过优化稀释,如果它意味着失去一个最大投资。
  • 筹集足够的资金以达到特定目标加上计划外的路障的缓冲区。不要养低于你所需要的,或远不止这些。一个巨大的圆形可赚取媒体的广泛关注,也将意味着你上了钩,以提供出色的结果您的系列B.
  • 计价是人们愿意为你的公司支付的价格,你在与别人交流筹资时,应该总是按照你筹集到的金额,而不是具体的估值。在A轮投资中,收益通常不一致,无法根据特定倍数对公司进行估值,因此不同基金的估值方法也会有所不同。
  • 与你的种子工作投资者发展的筹资战略,并准备你所有的材料。他们在你的成功的既得利益,并能提供的其他投资者将如何看待您的牵引力和成长轨迹更客观的看法。
  • 无筹款会按计划进行准确尽管最好的意图。这笔钱是达到目的的一种手段,并在工程过程中不会带来更好的结果。

这是什么样的期待在过程的每个阶段的概述:

运行高效的筹款过程

风险投资商总是会错过一些重要的交易,由于固有的随机性,其启动球场的他们看到。投资者因此出了名的带动下FOMO(怕错过了),这就是为什么它是至关重要的,以创造动力和紧迫感

筹款过程的前提是投资者和创始人之间的权力失衡。当创始人推销给风险投资,投资者已经懂得该公司已被同行和如何处理进展进行评估。知识交易升温,或其他大多数基金已经过去了,难免会影响到自己的机会的看法。

运行一个严格的过程能让权力的天平向你倾斜。有效地做到这一点也向风投发出了信号你知道你在做什么,提升他们对你公司的尊重(和潜在价值)。有效地管理你的会议需要有一个准备充分的甲板,一个全面的数据室,和一个彻底练习的演讲。

在辛迪加建立势头和超额认购将帮助你控制价钱时机,并为您提供肯定的完成。方法如下:

1.踢它关闭

  • 当你准备开始正式程序(请记住:这是一个冲刺,不是马拉松)通过电子邮件发送您的前10名的投资者,告诉他们你会困扰了在未来几周内召开首次会议。你应该在好几个月的时间里定期更新这些投资者的信息,所以他们应该抓紧时间让事情进行下去。
  • 等待尽可能多的回应,你可以得到之前在日历上的会议。这可能意味着说是开会,但它安排两三个星期了。

2.战略性计划

  • 目的时间表所有第一次会议尽可能紧地 - 一两个星期之内。前负载与第二梯队投资者的计划练习你的音调才去到您的心愿投资者得到的初步反馈。下一轮的合作伙伴会议还应当被群集。
  • 理想情况下,你将进入最后的会议或大约在同一时间与所有投资者工作会议,然后同时接收投资意向书。

3.刺激竞争

  • 传达一种紧迫感,以谁已表示有兴趣,但还没有发行的长期投资者张。给出了投资意向书提交的最后期限,但要你分享时间表现实。你不能指望一个顶级投资者的第一间距的一周内转身的一个术语表。如果你把它们放在那个位置,他们会通过对这笔交易。
  • 一旦一个术语表已经发布,你可以让其他的投资者在您的管道知道,但不同意谁是从还是什么价格。VC的世界很小,与投资者之间的勾结可能对你的工作。唯一的例外是来自顶级投资者一个术语片 - 共享名称将信号发送到其它的VC,并创建更多FOMO。

4.设定结束日期

  • 在手期限表,你会进入最终的DD和执行阶段与所有VC,你就不必来回走了深入的尽职调查询问和高层次的音高之间。设置硬截止时间为自己收出进程,并取回建立您的业务。

接下来,在第2部分中,我们将介绍如何构建你的宣传材料(S)的细节,准备尽职调查,组织数据室和问题,你应该问投资者。在此期间,请参阅下面的周围的一些最有用的筹款的文章。

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